As principais bolsas chinesas encerraram a sexta-feira em baixa, mantendo uma sequência de perdas pela terceira semana. O índice CSI300 caiu 0,9% no pregão, enquanto o Shanghai Composite recuou 1%; no balanço semanal o CSI300 acumulou queda de 1,4%. O mercado de Hong Kong permaneceu fechado por conta do feriado da Páscoa, e o onshore terá folga na segunda-feira por Qingming, reduzindo liquidez em um momento de tensão externa.
A aversão ao risco se intensificou com o agravamento das incertezas no Oriente Médio. Analistas citados pelo mercado — entre eles do BOC International — destacam que ainda não há sinais claros sobre medidas para garantir o tráfego no Estreito de Ormuz ou soluções concretas para possíveis rupturas na cadeia de suprimento de petróleo, o que mantém elevada a preocupação com o abastecimento de crude.
Analistas do BOC International alertam que não há clareza sobre medidas para controlar o trânsito no Estreito de Ormuz, o que mantém a preocupação com o fornecimento de petróleo.
No terreno setorial, a reação foi heterogênea. A Wuxi Apptec caiu quase 4%, e o índice de saúde do CSI300 recuou 1,9% depois das mudanças tarifárias anunciadas nos EUA sobre medicamentos e matérias‑primas. Em contraste, ações ligadas à inteligência artificial avançaram cerca de 0,7%, enquanto semicondutores permaneceram estáveis. Já os índices de energia e de novas energias cederam 1,5% e 2,4%, respectivamente, mesmo com alta dos preços do petróleo.
Dados de atividade indicam que o crescimento do setor de serviços na China desacelerou em março após um pico em fevereiro, pressionado por demanda doméstica mais fraca e queda nos pedidos internacionais, segundo levantamento do setor privado. O resultado reforça dúvidas sobre a sustentação da retomada e aumenta a sensibilidade dos mercados a choques externos e ruídos políticos.
Para investidores e formuladores, o recado é claro: a combinação de risco geopolítico, intervenções políticas nos EUA e feriados locais complica a narrativa de recuperação tranquila. A volatilidade importada tende a seguir transmitindo-se ao onshore via sentimento, elevando o prêmio de risco e exigindo acompanhamento próximo de dados econômicos e de possíveis desdobramentos na logística do petróleo.
A volatilidade externa está sendo transmitida ao mercado onshore principalmente pelo sentimento, enquanto a inflação baixa e a expectativa de recuperação dos preços nominais podem ajudar a sustentar a demanda interna.