Ataques realizados no fim de semana atingiram duas das maiores fundições de alumínio do Oriente Médio e abriram um novo capítulo de risco para fornecimento global. A unidade Al Taweelah da EGA, em Abu Dhabi, com cerca de 1,5 milhão de toneladas anuais de capacidade, e a Aluminium Bahrain (Alba), com aproximadamente 1,6 milhão, sofreram danos que interrompem matérias‑primas essenciais para várias indústrias.

Até então, as preocupações com o confl ito tinham foco em restrições de trânsito no Estreito de Ormuz e atrasos logísticos; agora passa a vigorar o receio de perda de capacidade produtiva na origem. Especialistas alertam que a retirada repentina desses volumes muda o perfil do choque: deixa de ser apenas um problema de transporte para se transformar em déficit físico de metal disponível no mercado.

Isso muda a natureza do risco.

Os reflexos foram imediatos na Bolsa de Metais de Londres: o alumínio subiu cerca de 6%, chegando a US$ 3.492 por tonelada, nível próximo à máxima em quatro anos. A magnitude do choque aparece na conta simples dos analistas: somadas, as duas plantas representam quase 3 milhões de toneladas que dificilmente são substituídas no curto prazo, num mercado já tensionado por estoques apertados.

A dependência dos Estados Unidos é parte do problema. Em 2025 o país produziu apenas 660 mil toneladas de alumínio primário, nível que fica muito aquém da demanda e torna a economia norte‑americana sensível a interrupções externas. Fornecedores do Oriente Médio responderam por quase 22% das importações norte‑americanas de alumínio primário e ligado no ano anterior, segundo dados do setor.

Além do efeito sobre custos industriais e possíveis pressões inflacionárias, o episódio reacende debate sobre segurança estratégica: embora Teerã afirme vínculos das fundições com indústrias militares, analistas são céticos quanto a ligações diretas. Ainda assim, o cenário pressiona por respostas concretas — diversificação de fornecedores, estoques estratégicos e incentivos à produção doméstica — e eleva o custo político e econômico de uma cadeia de suprimentos reconhecidamente frágil.

Nesse tipo de mercado, quando você retira repentinamente 3 milhões de toneladas de capacidade, ela não pode ser substituída.