A China iniciou nesta sexta-feira a emissão de títulos especiais do Tesouro com prazo ultralongo, ofertando tranches de taxa fixa com vencimentos de 20 e 30 anos e pagamentos periódicos de juros, informou a agência estatal Xinhua. A operação integra a proposta do governo de captar até 1,3 trilhão de yuans (cerca de US$ 189,3 bilhões) por meio desses papéis, destinados a financiar grandes projetos de implementação de estratégias nacionais, construção de capacidade de segurança em áreas-chave, atualização de equipamentos e programas de troca de bens de consumo.
O Ministério das Finanças afirmou que a emissão dos títulos ultralongos deve ser concluída até meados de outubro. Na prática, parte dos recursos — 216,8 bilhões de yuans — já foi direcionada a 336 projetos-chave para 2026, segundo a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma. As iniciativas listadas contemplam setores como inteligência artificial, renovação de dutos subterrâneos urbanos, infraestrutura de transporte ao longo do Cinturão Econômico do Rio Yangtzé, proteção de terras agrícolas e modernização do ensino superior.
Do ponto de vista econômico e fiscal, a manobra representa um esforço explícito de Beijing para canalizar crédito público a prioridades estratégicas e sustentar atividade em áreas selecionadas. Ao mesmo tempo, a rotação para papéis de maturidade muito longa acende alerta sobre o aumento de encargos de longo prazo e sobre a necessidade de eficiência na seleção e execução dos projetos. Títulos com vencimentos de duas e três décadas travam obrigação fiscal no futuro, o que exige transparência e critérios técnicos claros para evitar desperdício e reforçar credibilidade.
No plano internacional, a captação elevada pode alterar a oferta de ativos de renda fixa chinesa e influenciar carteiras de investidores domésticos e estrangeiros, além de ter efeitos indiretos na demanda por commodities e nas cadeias produtivas ligadas às obras e à modernização tecnológica. A operação reforça a estratégia do governo de usar instrumentos de dívida para promover prioridades econômicas, mas também coloca sob observação como serão geridos os riscos fiscais e a capacidade de execução dos projetos anunciados.