O dólar voltou a recuar e encerrou o dia cotado a R$ 5,011, perto do patamar simbólico de R$ 5 e no menor nível desde abril de 2024. Na mesma sessão, o Ibovespa renovou recorde, fechando aos 197.324 pontos, em seu nono pregão consecutivo de alta e aproximando-se pela primeira vez dos 200 mil pontos. O movimento traduz maior apetite por risco no mercado local.
Analistas citam três vetores principais por trás da valorização dos ativos brasileiros: o diferencial de juros ainda atrativo em relação aos EUA, o desempenho favorável das exportações de commodities e o alívio nas tensões geopolíticas, que reduz a busca por dólares. O Banco Central registra entrada líquida robusta — US$ 29,3 bilhões em investimentos em carteira nos 12 meses até fevereiro — alimentando o fluxo externo ao mercado acionário.
No plano doméstico, a divulgação do IPCA de março, a 0,88% e acima do esperado, reativou expectativas de manutenção da taxa básica em patamar elevado. Esse cenário torna o real mais atraente para estrangeiros, mas também mantém alto o custo do crédito, com impactos diretos sobre consumo e investimento privado. Em outras palavras, a bonança recente tem preço: juros mais altos continuam a tensionar a recuperação da economia.
Do ponto de vista político e institucional, a combinação entre valorização cambial e maré de recursos estrangeiros dá fôlego ao ambiente financeiro no curto prazo, mas cria vulnerabilidade a reversões externas — como novos choques no preço do petróleo ou reavivamento de conflitos internacionais. Para manter a trajetória, mercado e governo dependem da sustentação da inflação e da continuidade do fluxo de capitais, o que deixa espaço limitado para erros de política econômica.