Endividamento avança com impulso do consignado e pressiona renda das famílias

O endividamento das famílias brasileiras segue em nível elevado e vem sendo impulsionado por modalidades de crédito com desconto direto na folha, como o consignado privado. Pesquisa da Confederação Nacional do Comércio (CNC) indica que 80,2% das pessoas têm algum tipo de dívida, e cerca de 30% já estão em situação de inadimplência — uma combinação que reduz a folga orçamentária e fragiliza a recuperação do consumo.

Especialistas ouvidos no levantamento apontam que mudanças regulatórias e a ampliação do acesso ao consignado pelo setor privado alteraram a composição das dívidas. A linha, mais barata que o cartão, virou alternativa para quem buscava reduzir encargos, mas acabou criando um ciclo de novas contratações e compromissos automáticos sobre a folha de pagamento.

A expansão do consignado mudou o perfil das dívidas, criando um ciclo contínuo de contratação que amplia o risco estrutural do crescimento por crédito.

Medidas adotadas desde 2021, como o saque-aniversário do FGTS, também tiveram papel prático: antecipações e uso do saldo passaram a alimentar operações que hoje estão majoritariamente comprometidas. Segundo entrevistados, quase 70% dos recursos do saque-aniversário já foram comprometidos com antecipações, sinalizando que parte do suposto 'alívio' tornou-se dívida futura.

O avanço da inadimplência exerce efeito direto sobre o custo e a oferta de crédito. Com a trajetória de alta da taxa básica de juros desde 2021, o custo do crédito subiu, pressionando a capacidade de pagamento das famílias; bancos aumentam provisões para perdas, o que tende a encarecer e restringir ainda mais o crédito disponível no mercado.

Do ponto de vista macro, o quadro expõe um risco estrutural: um crescimento sustentado por endividamento privado — o chamado 'voo de galinha' — corrói a estabilidade do consumo e deixa pouca margem para políticas que dependam do gasto das famílias. Para cidadãos e investidores, a mensagem é clara: sem maior disciplina de crédito e supervisão mais ativa, a população fica mais vulnerável a choques de juros e desemprego.

O aumento da inadimplência, impulsionado por juros mais altos, tende a encarecer o crédito e reduzir sua oferta, apertando ainda mais o orçamento das famílias.