A reabertura do debate para usar recursos do FGTS no chamado Desenrola 2.0 reacende uma questão estrutural: o fundo serve à função de base do financiamento habitacional de longo prazo ou deve ser progressivamente convertido em instrumento de alívio emergencial para famílias endividadas? A proposta tem racionalidade macroeconômica — reduzir inadimplência pode recuperar consumo e melhorar a percepção econômica num curto prazo — mas carrega custo evidente para a cadeia da habitação.
O setor imobiliário não demorou a reagir. Em nota, a ABRAINC pediu cautela, afirmando que medidas que comprometam a sustentabilidade do FGTS podem reduzir o acesso à moradia. O presidente da entidade reforçou a necessidade de proteger o papel do fundo no financiamento habitacional, lembrando que milhões de famílias dependem desse capital relativamente barato para viabilizar imóveis.
É preciso ter cuidado para não enfraquecer o papel do FGTS no financiamento habitacional. Esse recurso permite que milhões de famílias tenham acesso à moradia.
A preocupação técnica é concreta. Entre 2020 e 2025, operações que movimentaram o FGTS somaram R$ 236 bilhões. O Fundo tinha até outubro passado 42 milhões de trabalhadores ativos, com 21,5 milhões (51%) aderindo ao saque-aniversário — e cerca de 70% desses adiantaram saldos junto a instituições financeiras. Quando o FGTS é drenado para renegociações, a capacidade de financiar linhas de baixa renda diminui, o crédito fica mais caro e o ritmo de lançamentos tende a frear.
Economistas consultados apontam que o uso repetido do fundo como solução conjuntural corrói sua função de alavanca de investimento. A alteração em regras do saque-aniversário há menos de seis meses tinha como argumento preservar a sustentabilidade do FGTS; flexibilizar agora cria incoerência de política pública e transfere efeito fiscal ao horizonte futuro. Em ano eleitoral, o apelo social e o ganho de curto prazo pesam, mas podem resultar em preço político e econômico no médio prazo.
A escolha é clara: priorizar alívio imediato para famílias endividadas ou proteger um instrumento público essencial para a expansão do crédito habitacional e da moradia de baixa renda. A decisão do governo vai além de um ajuste técnico — ela acende alerta para o mercado imobiliário e complica a estratégia política que busca resultados rápidos sem exaurir a base de financiamento do setor.
Quanto mais mexemos no FGTS, menor é a nossa segurança. Usá‑lo repetidamente corrói a lógica do sistema e transfere custo para o futuro.