Dados do boletim Focus publicados pelo Banco Central mostram que analistas do mercado financeiro reduziram pela quarta semana seguida a expectativa para a inflação em 2026. A projeção para o IPCA passou de 5,15% para 5,12%. Para 2027 houve leve alta para 4,22%.
O relatório confirma também a expectativa do mercado de juros: manutenção da taxa Selic em 14% ao fim deste ano (a quinta semana consecutiva nessa projeção), enquanto a taxa nominal hoje está em 14,25%. O mercado prevê um corte terminal de 0,25 ponto na reunião do BC marcada para a primeira semana de agosto e fecha 2027 com Selic em 12%.
Embora a trajetória de baixa nas estimativas do Focus seja relevante, o IPCA projetado permanece acima do teto da âncora de 4,5% (meta central de 3% ±1,5 p.p.). Esse quadro reduz a margem do Banco Central para um afrouxamento mais vigoroso da política monetária e sugere que a retirada de estímulos será graduai e cautelosa.
Outros indicadores do boletim mostram previsões estáveis para câmbio (R$ 5,20 em 2026 e R$ 5,29 em 2027) e um PIB previsto em 1,99% para este ano e 1,60% para 2027. Juntos, esses números apontam para um cenário de crescimento modesto e política monetária ainda restritiva — um ambiente que exige acompanhamento atento do comportamento da inflação de serviços e dos núcleos inflacionários nas próximas leituras.