A Gol divulgou na madrugada de terça-feira (31) prejuízo líquido de R$ 1,40 bilhão no quarto trimestre de 2025, marcando uma queda significativa frente ao prejuízo de R$ 5,12 bilhões apurado no mesmo período do ano anterior. O desempenho mostra avanço relativo, mas ainda mantém a companhia no campo negativo do resultado final.
No aspecto operacional, a companhia registrou Ebitda de R$ 1,64 bilhão — uma reversão importante em relação aos R$ 443 milhões negativos do quarto trimestre anterior. A receita líquida do grupo cresceu 10,5%, chegando a R$ 6,10 bilhões, sustentada por um aumento de quase 12% no transporte de passageiros, evidenciando recuperação de demanda.
O Ebitda positivo mostra recuperação operacional, mas não elimina o prejuízo líquido.
Ao mesmo tempo, o grupo apontou queda de 4,5% na receita líquida total por assento ofertado por quilômetro e recuo de 4,2% na receita de passageiros unitária. A empresa atribui parte desse movimento ao repasse da variação cambial às tarifas, um mecanismo que comprimirá yield e expõe limites da arrecadação por passageiro.
A combinação entre Ebitda positivo e persistência do prejuízo líquido delineia um cenário de melhora operacional que ainda não se traduz em rentabilidade. A queda no rendimento por assento sinaliza pressão sobre margens: sem recuperação da receita unitária, ganhos operacionais podem ser consumidos por custos fixos, combustíveis e variações cambiais.
Para converter recuperação em lucro sustentável, a Gol precisa reconciliar crescimento de tráfego com estratégias que revertam a perda de receita unitária — seja por disciplina de capacidade, revisão tarifária mais eficiente ou ganho adicional de produtividade. O resultado acena para avanço, mas também ressalta que o caminho para retorno consistente ao lucro permanece aberto e sujeito a volatilidades externas.
A queda na receita unitária indica pressão sobre tarifas e margem, mesmo com crescimento de passageiros.