Quatro semanas após o início dos ataques entre EUA, Israel e Irã, a escalada no Oriente Médio já tem efeitos econômicos rápidos e amplos que chegam ao mercado de trabalho americano. O bloqueio de uma rota marítima estratégica provocou salto nos preços do petróleo, embaraçou cadeias de suprimento e elevou o custo da gasolina — fatores que intensificam a incerteza corporativa e doméstica num momento em que contratações mostravam sinais apenas tímidos de recuperação.

O contexto doméstico já era frágil: 2025 foi um dos anos mais fracos para criação de vagas em décadas, com acréscimo estimado em 116 mil empregos no ano. A taxa de desemprego permanece relativamente baixa em 4,4%, mas a dinâmica de contratação é lenta e ocorreu com perda de ímpeto em relação a 2024, cuja média de geração de postos estava em torno de 121 mil por mês.

Se o Estreito de Hormuz ficar fechado e o petróleo seguir acima de US$100, o jogo muda.

Economistas alertam para um ponto de inflexão. Se rotas como o Estreito de Hormuz continuarem fechadas e o barril seguir em patamares muito acima de US$100, o impacto sobre inflação e atividade pode ser suficiente para alterar o quadro de empregabilidade nos EUA. Projeções mais conservadoras já falam em uma expansão econômica com pouco efeito sobre vagas, cenário em que ganhos de emprego poderiam ficar perto de 20 mil por mês na primeira metade do ano, com desemprego subindo para níveis maiores até o final do período.

Os efeitos sobre os consumidores são imediatos. Dados mostram que o preço médio da gasolina avançou cerca de US$1, alcançando quase US$4 por galão, o que reduz poder de compra das famílias e pode tirar mais de US$1.350 por ano do orçamento doméstico em custos adicionais de energia. A combinação de custos maiores e maior incerteza tem levado empresas a adiar planos de contratação: a dinâmica atual é de baixa contratação e baixa demissão, mas esse adiamento pode, se prolongado, virar contração de empregos.

Para formuladores de política e mercados, a consequência é clara: a janela para cortes de juros e uma recuperação mais sólida do emprego fica comprometida enquanto persistir a volatilidade geopolítica e energética. Para além do custo imediato, o conflito complica a narrativa de normalização econômica e aumenta o risco de que uma desaceleração na criação de vagas evolua para um enfraquecimento mais visível do mercado de trabalho.

A incerteza adia, não cancela, os planos de contratação.