Em declaração à CNBC, o conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, defendeu que um "choque de oferta" — impulsionado por fortes investimentos de capital e ganhos de produtividade decorrentes da inteligência artificial — pode reduzir a pressão inflacionária e, com isso, criar margem para que o Federal Reserve reduza as taxas de juros. A observação liga avanços tecnológicos à trajetória da política monetária nos Estados Unidos, um elo que atrai atenção de mercados e formuladores.

Hassett evitou prognósticos de calendário, mas afirmou que o efeito agregado dos investimentos e da automação tende a aumentar a oferta de bens e serviços, o que, em tese, conteria a inflação sem necessidade de aperto adicional. A argumentação abre espaço para uma leitura mais favorável à transição para juros mais baixos, especialmente se a produtividade efetivamente se materializar em ganhos amplos e persistentes.

O aumento da produtividade proporcionado pela IA pode reduzir a pressão sobre a inflação e aliviar a necessidade de taxas mais altas do Fed.

Na dimensão política, o conselheiro acrescentou que a indicação de Kevin Warsh para a presidência do Fed pode facilitar a mudança. Ele disse esperar cortes de juros caso Warsh assuma o comando, o que coloca uma variável institucional sobre o debate técnico: a composição da diretoria do banco central influencia percepções sobre timing e tolerância a riscos.

Do ponto de vista dos mercados emergentes e de países como o Brasil, cenários de descompressão dos juros nos EUA tendem a recompor fluxos de capital e aliviar pressões sobre moedas e dívida. Mas a transição não é automática: depende de confirmação nos dados de produtividade e inflação, além de sinais claros de que o Fed interpreta o choque como duradouro e benigno.

A declaração de Hassett serve como alerta político e econômico. Se a aposta em produtividade por IA falhar em se traduzir em queda estrutural da inflação, a narrativa ficará fragilizada e qualquer expectativa de flexibilização monetária poderá recuar, gerando volatilidade. Para governos e investidores, a lição é clara: ajustar estratégias levando em conta tanto a promessa tecnológica quanto os riscos de execução.

Se Kevin Warsh assumir a presidência do Fed, eu espero que isso abra espaço para cortes nos juros.