As taxas dos DIs fecharam a quinta-feira com recuos modestos, refletindo uma sessão positiva para ativos domésticos. O DI para janeiro de 2028 terminou em 13,395% (queda de 6 pontos-base ante 13,459%), enquanto o DI para janeiro de 2035 marcou 13,62% (baixa de 1 ponto-base ante 13,63%).
Desde o anúncio do acordo de cessar-fogo entre EUA e Irã, na terça-feira à noite, as taxas para 2028 e 2035 cederam, respectivamente, 54 e 31 pontos-base, em movimento que reduziu parte do prêmio de risco ligado ao conflito e abriu espaço para revisões na curva.
As taxas recuaram em sintonia com a queda do dólar e o avanço do Ibovespa, mas permanecem sensíveis a riscos geopolíticos.
O alívio, porém, foi contido. Dúvidas sobre a efetiva aplicação do cessar-fogo e a normalização do tráfego no Estreito de Ormuz — hoje com fluxo bem abaixo de 10% do usual — mantiveram investidores cautelosos. Além disso, ataques e movimentações políticas na região reforçam incertezas.
No front doméstico e financeiro, o recuo das taxas ocorreu em sintonia com a baixa do dólar frente ao real e o avanço do Ibovespa, que superou 195 mil pontos. A curva a termo passou a precificar 76% de probabilidade de corte de 25 pontos-base da Selic no fim do mês, segundo as negociações intradiárias.
No exterior, dados americanos trouxeram sinais mistos: PIB dos EUA cresceu 0,5% no 4º tri de 2025 (abaixo da projeção de 0,7%), o núcleo do PCE subiu 0,4% em fevereiro — em linha com expectativas — e pedidos de auxílio-desemprego somaram 219 mil. Os Treasuries registraram leves oscilações, com o rendimento de 2 anos a 3,777%.
A curva a termo passa a precificar maior probabilidade de corte da Selic, embora dúvidas sobre o cessar-fogo contenham parte do otimismo.
Resultado: o mercado reduziu prêmios e elevou chances de afrouxamento monetário no curto prazo, mas mantêm vigilância sobre riscos exógenos e sinais econômicos. Para o Banco Central e para investidores, a combinação de cenário externo volátil e números domésticos define uma janela de decisão mais complexa.