Um levantamento da KPMG apresentado ao CNN Money mostra que o valor das operações de M&A subiu 16% nos primeiros nove meses do ano, totalizando R$ 254 bilhões até setembro. O número de transações, porém, caiu: foram 871 operações, quase 40% a menos ante o mesmo período de 2025.
O aumento do valor médio das operações coincide com um ambiente de custo de capital mais alto. Especialistas ouvidos pela reportagem afirmam que, diferentemente de ciclos em que M&A reflete expansão, agora muitas operações são motivadas pela necessidade de recompor balanços e reduzir endividamento.
Caso o cenário de juros altos persista, é provável que mais oportunidades apareçam em vendas de ativos 'estressados' ou no contexto de operações guiadas pela necessidade da venda
A expectativa de juros elevados por mais tempo — com o mercado trabalhando inclusive a hipótese de Selic em 13,75% ao ano até o fim de 2027 — e a recente alta do dólar (R$ 5,6567 na última sexta-feira citada no levantamento) criam cenário favorável a compradores com caixa disponível e pressionam vendedores endividados a se desfazer de ativos.
Analistas também destacam que a volatilidade do câmbio tende a ampliar a diferença entre preço pedido e valor ofertado, exigindo contratos com mecanismos de ajuste, garantias e cláusulas de proteção. O resultado, dizem, é um mercado de oportunidades para quem tem capital e de disciplina para quem precisa vender.