O mercado financeiro elevou, pela quarta semana consecutiva, a projeção para o IPCA de 2026, informou o relatório Focus do Banco Central nesta segunda-feira (6). A estimativa passou para 4,36% — alta de 0,05 ponto percentual em relação à semana anterior — num movimento claramente ligado à incerteza externa.
Economistas consultados pelo BC atribuem o ajuste, em parte, aos efeitos da guerra no Oriente Médio e à recente elevação nos preços do petróleo, fatores que corroem a ancoragem das expectativas e renovam a pressão sobre preços domésticos. Para 2027 e 2028, as projeções também subiram, para 3,85% e 3,60%, respectivamente.
O mercado elevou para 4,36% a projeção do IPCA para 2026, a quarta alta semanal seguida.
Apesar da revisão na inflação, as expectativas para PIB, câmbio e taxa básica de juros em 2026 seguiram em linha com a divulgação anterior: crescimento de 1,85% para o PIB, Selic projetada em 12,50% e cotação do dólar estimada em R$ 5,40. A estabilidade desses números indica que o mercado não alterou, por ora, a visão sobre atividade e ajustes monetários.
O movimento, porém, tem implicações concretas. A elevação sucessiva das expectativas de inflação complica a meta de ancoragem que o BC busca sustentar e limita espaço para afrouxamento das condições financeiras. Para famílias e empresas, a combinação de juros ainda elevados e inflação em alta corrói poder de compra e aumenta o custo do crédito, com impacto direto no consumo e no investimento.
Do ponto de vista político e fiscal, um cenário de inflação mais persistente e juros altos torna mais caro o serviço da dívida e reduz margem para políticas de estímulo. O desenho das próximas rodadas de política econômica dependerá, portanto, da evolução dos preços do petróleo e dos desdobramentos do conflito externo — variáveis que mantêm agentes domésticos em alerta.
Guerra no Oriente Médio e alta do petróleo mantêm investidores atentos aos riscos inflacionários.