A Opep+ anunciou um aumento nas cotas de produção de 206 mil barris por dia para maio, movimento que o mercado recebeu mais como um gesto de acomodação de expectativas do que como uma solução estrutural. Para Roberto Ardenghy, presidente do IBP, o aumento tem caráter simbólico enquanto as rotas que transportam o óleo entre países produtores e consumidores permanecem prejudicadas.

O problema não é apenas quanto óleo cada país decide extrair, mas se esse petróleo consegue chegar aos mercados. O Estreito de Ormuz e a região do Golfo apresentam obstáculos logísticos: portos e rotas foram afetados e alguns campos interromperam a produção, reduzindo a eficácia de um eventual aumento das cotas.

Aumentar cotas não resolve se os fluxos entre produtores e consumidores continuam bloqueados.

A Opep concentra cerca de 43% da produção global, com players como Arábia Saudita, Emirados e Rússia adotando estratégias distintas — desde o uso de estoques estratégicos até cortes de refino — para equilibrar oferta e demanda. Essas medidas têm reflexos diretos nos preços e nas cadeias de distribuição de combustíveis.

Para o Brasil, a leitura é dupla. O país segue relativamente tranquilo quanto ao abastecimento de petróleo bruto, sendo exportador líquido, mas a oferta de derivados como diesel e gasolina é mais sensível às disrupções externas. Ardenghy destacou a importância de acelerar projetos exploratórios em áreas como a Foz do Amazonas e a Bacia de Pelotas para reforçar a segurança energética.

Mesmo que o conflito se encerre nos próximos dias, a retomada da produção e da logística não será instantânea: campos e terminais demandam semanas a meses para voltar ao ritmo anterior, o que tende a prolongar a pressão sobre preços — possivelmente ao longo do segundo semestre de 2026. A medida de maio, além de limitada, expõe governos a dilemas práticos: ampliar estoques, elevar capacidade de refino e proteger o consumidor sem sacrificar a responsabilidade fiscal.

Mesmo com cessação dos conflitos, campos e portos levarão semanas a meses para recuperar totalmente a produção.