Os contratos futuros do petróleo ensaiaram recuo na manhã desta segunda-feira, revertendo parte dos ganhos bruscos registrados na sessão anterior. Por volta de 11h30, o Brent operava em queda e o WTI também registrava perda, após movimentos de alta que chegaram a dois dígitos na última sessão. Investidores mantêm postura cautelosa enquanto aguardam sinais claros sobre o desfecho das negociações entre EUA e Irã e sobre a continuidade das interrupções no transporte marítimo.

A incerteza diplomática se soma à situação no Estreito de Ormuz, principal rota de saída de cargas dos grandes produtores do Golfo. Embora alguns navios tenham transitado nos últimos dias — uma sinalização pontual citada por operadores — o estreito segue, na prática, sujeito a restrições originadas por ataques a embarcações. O Irã, segundo fontes do mercado, rejeitou a reabertura imediata em meio a propostas intermediadas para um cessar-fogo, o que mantém alta a sensibilidade do preço ao tráfego local.

O mercado segue em compasso de espera diante da incerteza diplomática e das interrupções logísticas.

No plano da oferta, movimentos divergentes alimentam a tensão. A Opep+ aprovou um aumento modesto de 206 mil barris por dia para maio, insuficiente para compensar perdas logísticas segundo analistas; a Arábia Saudita fixou um prêmio recorde para o Arab Light à Ásia, e relatos de ataques com drones afetaram terminais russos no Mar Báltico, com retomadas graduais em alguns portos. Paralelamente, refinarias na Índia adiaram paradas programadas para garantir suprimento, reforçando competição por cargas físicas.

O conjunto de fatores tende a traduzir-se em maior pressão sobre os preços de combustíveis refinados, com efeitos potenciais sobre a inflação ao consumidor e a conta fiscal de países importadores. Para economias como a do Brasil, a combinação de prêmios elevados, deslocamento de fluxos comerciais e volatilidade cambial pode elevar custos ao consumidor e complicar decisões de política econômica que já enfrentam margem fiscal limitada.

O mercado segue, portanto, em compasso de espera: a leitura dos próximos passos nas negociações entre Washington e Teerã, o comportamento do tráfego no Estreito e a capacidade de resposta da Opep+ serão determinantes. Até que haja descompressão efetiva da oferta ou um acordo diplomático claro, a cotação do petróleo deve permanecer suscetível a oscilações e a episódios de alta.

Sem retomada clara do tráfego e aumento efetivo da oferta, os preços permanecem vulneráveis a novos picos.