O endividamento das famílias brasileiras atingiu 49,8% da renda anual em novembro de 2025 se aproximando perigosamente do recorde histórico de 49,9% registrado em julho de 2022 segundo dados do Banco Central divulgados em 29 de janeiro de 2026 sendo que o aumento de 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior reflete diretamente o impacto da taxa Selic em 15% ao ano que encarece todas as modalidades de crédito disponíveis para pessoas físicas, sendo que o percentual de famílias com dívidas ativas alcançou 79,5% em janeiro de 2026 igualando o recorde histórico registrado em outubro de 2025 segundo a Pesquisa de Endividamento e Inadimplência do Consumidor da CNC divulgada pela Agência Brasil em 6 de fevereiro, enquanto o comprometimento de renda com o serviço das dívidas permanece em 29,3% o que significa que quase um terço de tudo que os brasileiros ganham já está comprometido antes mesmo de pagar despesas essenciais como aluguel alimentação e transporte demonstrando a gravidade do quadro de endividamento que afeta milhões de lares em todo o país.

A relação entre a taxa Selic e o endividamento das famílias é direta e matematicamente demonstrável sendo que quando o Banco Central eleva os juros básicos os bancos repassam esse aumento para todas as modalidades de crédito tornando mais caro contratar financiamentos renovar dívidas existentes e pagar o rotativo do cartão de crédito cujas taxas já superam 400% ao ano, sendo que o ciclo de alta da Selic que levou os juros de 10,5% em setembro de 2024 para 15% em janeiro de 2026 coincidiu exatamente com o período em que o endividamento das famílias acelerou sua trajetória de alta aproximando-se do recorde histórico, enquanto a inadimplência no segmento de crédito livre às famílias atingiu 6,9% em dezembro de 2025 alta de 1,7 ponto percentual em relação ao início do ciclo de alta dos juros segundo dados da Tendências Consultoria Econômica demonstrando que o aperto monetário começa a cobrar seu preço sobre a capacidade de pagamento dos brasileiros que contraíram dívidas em períodos de taxas mais baixas.

"79,5% das famílias brasileiras estão endividadas em janeiro de 2026 — maior patamar já registrado. Inadimplência no crédito livre chegou a 6,9% em dezembro. Fontes: CNC/PEIC e Tendências Consultoria, fevereiro de 2026."

O endividamento é mais presente nas famílias que ganham até três salários mínimos chegando a patamares ainda mais elevados do que a média nacional segundo dados da PEIC da CNC divulgados pelo Jornal do Comércio em 6 de fevereiro de 2026 sendo que essas famílias de menor renda dependem mais do crédito rotativo do cartão e do crédito pessoal que são exatamente as modalidades com taxas de juros mais elevadas do sistema financeiro brasileiro, sendo que para esse público o impacto da Selic em 15% ao ano é proporcionalmente muito mais severo do que para famílias de renda mais alta que têm acesso a modalidades de crédito mais baratas como o crédito consignado e o financiamento imobiliário pelo Sistema Financeiro de Habitação, enquanto a inadimplência total das pessoas físicas deve alcançar média de 5,40% em fevereiro 5,46% em março e 5,59% em abril de 2026 segundo projeções do IBEVAR e da FIA publicadas pelo Mato Grosso Econômico em 12 de fevereiro sinalizando trajetória de alta que acompanha o pico do ciclo de juros elevados.

A expectativa de alívio com a possível queda da Selic confirmada pelo Banco Central para março de 2026 é real mas seus efeitos sobre o endividamento das famílias serão graduais e não imediatos sendo que mesmo com o início do ciclo de cortes os juros permanecerão em patamar restritivo por período prolongado conforme alertou o próprio Banco Central na ata do Copom divulgada em 3 de fevereiro, sendo que os contratos de crédito existentes só serão renegociados em condições mais favoráveis quando os bancos efetivamente reduzirem suas taxas em resposta à queda da Selic o que historicamente ocorre com defasagem de semanas ou meses dependendo da modalidade e do perfil do cliente, enquanto famílias que já estão inadimplentes enfrentam o desafio adicional de que a queda dos juros por si só não resolve dívidas já em atraso que continuam acumulando encargos e comprometendo ainda mais o orçamento doméstico de quem já está no limite de sua capacidade de pagamento.

O Sindicato dos Bancários de São Paulo descreveu em nota de 3 de fevereiro de 2026 a Selic a 15% como rombo no bolso da população brasileira afirmando que o resultado é conhecido e perverso com aumento do endividamento das famílias e crescimento da inadimplência sendo que trabalhadoras e trabalhadores passam a comprometer parcela cada vez maior de sua renda com o pagamento de juros em vez de direcionar esses recursos para consumo investimento e melhoria de qualidade de vida, sendo que economistas do campo heterodoxo argumentam que o Banco Central exagera na dose do aperto monetário e que os juros em 15% ao ano causam danos desnecessários à atividade econômica ao emprego e ao bem-estar das famílias brasileiras especialmente as mais vulneráveis que não têm reservas financeiras para absorver o choque dos juros altos, enquanto economistas do campo ortodoxo contra-argumentam que a manutenção de juros elevados é necessária para ancorar as expectativas de inflação e preservar a credibilidade da política monetária sem a qual o custo de controlar a inflação no futuro seria ainda maior para toda a sociedade.

"Inadimplência das pessoas físicas deve atingir 5,59% em abril de 2026. Selic a 15% é descrita como rombo no bolso da população. Fontes: IBEVAR/FIA e Sindicato dos Bancários SP, fevereiro de 2026."

A trajetória do endividamento das famílias brasileiras nos próximos meses dependerá fundamentalmente da velocidade com que o Banco Central reduzirá a Selic ao longo de 2026 sendo que o Boletim Focus de 23 de fevereiro projeta que os juros encerrarão o ano em 12,13% ao ano representando queda de quase três pontos percentuais em relação ao patamar atual o que trará alívio gradual mas significativo para o custo do crédito, sendo que a Febraban projeta crescimento da carteira de crédito de apenas 8,4% ao final de 2026 representando desaceleração em relação aos anos anteriores que reflete tanto o encarecimento do crédito quanto a maior cautela dos bancos diante da inadimplência crescente, enquanto o mercado imobiliário e os setores sensíveis ao crédito como bens de capital e veículos aguardam o início do ciclo de cortes como sinal para retomar investimentos e vendas que foram postergados durante o período de juros mais elevados demonstrando que a relação entre Selic e endividamento é o termômetro mais preciso da saúde financeira das famílias brasileiras e do ritmo de crescimento da economia como um todo.

O retrato do endividamento das famílias brasileiras em fevereiro de 2026 é portanto o de um país onde a política monetária necessária para controlar a inflação produz como efeito colateral inevitável o aprofundamento das dívidas dos lares mais vulneráveis que não têm como escapar do crédito caro e que pagam com inadimplência crescente o preço de um ciclo de juros que beneficia quem tem capital investido em renda fixa e penaliza quem depende do crédito para sobreviver, sendo que a solução para esse paradoxo não está apenas na queda da Selic mas também em reformas estruturais que reduzam o spread bancário aumentem a concorrência no sistema financeiro e ampliem o acesso a modalidades de crédito mais baratas para as famílias de menor renda, porém enquanto essas reformas não avançam de forma concreta os dados de 79,5% de famílias endividadas e inadimplência projetada para subir até abril de 2026 continuarão sendo o retrato mais fiel do custo humano e social de uma política monetária que o Brasil paga há décadas sem conseguir encontrar um caminho mais equilibrado entre o controle da inflação e a proteção do poder de compra e do bem-estar das famílias trabalhadoras.