O Wells Fargo Investment Institute informou nesta segunda-feira que não antecipa reduções nas taxas de juros pelo Federal Reserve ao longo de 2026. A mudança de tom decorre, segundo o instituto, de uma combinação de pressão inflacionária mais evidente e de incertezas geopolíticas elevadas, com destaque para os efeitos da guerra no Oriente Médio.
A revisão do Wells Fargo, que anteriormente projetava dois cortes neste ano, altera a expectativa sobre o caminho da política monetária global. Para investidores, a manutenção de juros mais altos por mais tempo tende a recalibrar preços de ativos de risco, sustentar rendimentos de títulos norte-americanos e fortalecer o dólar frente a moedas emergentes.
O Wells Fargo aponta que a combinação de inflação mais visível e incerteza global mudou o equilíbrio de riscos, exigindo maior cautela do Fed.
Na mesma linha, o Citigroup também adiou o cronograma de afrouxamento: passou a prever cortes totalizando 75 pontos-base em setembro, outubro e dezembro, em vez de junho, julho e setembro. O banco cita sinais persistentes de inflação e um mercado de trabalho mais resiliente, com recuperação de vagas após o fim de greves específicas e efeitos sazonais.
O cenário tem implicações práticas para economias emergentes como o Brasil. Juros americanos elevados tendem a pressionar o câmbio e aumentar o custo do financiamento externo, complicando a trajetória de inflação e impondo tensão sobre políticas fiscais e monetárias locais. Fluxos de capitais podem se deslocar, exigindo vigilância por parte do Banco Central e do Ministério da Economia.
Do ponto de vista político e econômico doméstico, a perspectiva de juros internacionais mais firmes reforça a necessidade de disciplina fiscal e de ajustes que reduzam a vulnerabilidade a choques externos. Para mercados e formuladores de política, a nova leitura dos grandes bancos sinaliza que qualquer expectativa de alívio monetário global em 2026 deve ser tratada como condicional e sujeita a riscos.
O Citigroup passou a prever cortes mais tardios, somando 75 pontos-base em setembro, outubro e dezembro.