A Philip Morris informou que 41,5% de sua receita líquida global em 2025 veio de produtos classificados como smoke‑free, totalizando US$ 16,9 bilhões. Segundo o relatório, cerca de 43,5 milhões de adultos usam essas alternativas — cujo principal ativo comercial é o IQOS, um dispositivo que aquece bastões de tabaco a aproximadamente 350 ºC para liberar nicotina sem combustão. A empresa ressalta que esses produtos emitem, em média, 95% menos substâncias químicas nocivas do que cigarros convencionais, mas admite que continuam a fornecer nicotina, substância que causa dependência.
O documento também destaca que a multinacional, presente em 106 países, aplicou cerca de US$ 16 bilhões em ciência e inovação desde 2008, quase todo esse montante voltado ao desenvolvimento de alternativas sem combustão. A companhia interpreta os números como evidência de uma reconfiguração estratégica do negócio — uma migração calculada para produtos que prometem menor emissão de compostos tóxicos e nova fonte de receita à medida que o cigarro tradicional perde espaço em segmentos regulados.
No entanto, o relatório chama atenção ao tratamento dado ao mercado brasileiro: o país aparece com mais menções do que economias relevantes como Índia e China. As referências associam o Brasil a um ambiente regulatório restritivo, à resiliência do consumo de cigarros convencionais, ao crescimento do mercado ilegal e contrabandeado e a pressões ambientais sobre água, florestas e biodiversidade. Esses fatores apontam obstáculos concretos para a expansão dos smoke‑free — do enfraquecimento da arrecadação fiscal ao risco de que a adoção de alternativas seja corroída por produtos fora da cadeia formal.
A mudança de posicionamento da Philip Morris tem implicações políticas e econômicas claras: governos terão de conciliar políticas de saúde pública com decisões sobre tributação e fiscalização, enquanto o setor privado aposta em inovação para preservar margem e volume. Para investidores e formuladores de políticas, a tendência é dupla: há potencial de recuperação de receita e redução de externalidades, mas também crescem os desafios de regulação, combate ao contrabando e avaliação independente dos benefícios alegados. No curto prazo, a transição anunciada reduz riscos reputacionais para a empresa, mas não elimina o nó prático de implementação em mercados complexos como o brasileiro.